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【资料图】

来源：好买基金研究中心，周度数据区间：2023/8/7-2023/8/11

上周，市场普遍出现回调，尤其是上周五的一根大阴线，整体看，上周主要指数普遍跌3-4个点，大小盘差异不大。基金指数表现稍微好一些，中证偏股指数跌了2.96%。

来源：好买基金研究中心，周度数据区间：2023/8/7-2023/8/11

上周，全部的申万一级行业均下跌，尤其是上半年表现亮眼的通信行业，大跌了6.26%，跌幅最深，前两周受地产刺激，涨得较好的建筑材料，在上周也下跌近5个点。

上周表现相对较好，或者说跌幅相对较小的是石油石化、煤炭和交通运输，都是公募基金配置相对较少的。另外，虽然近期有医药反腐的利空影响，但与其他行业相比，上周医药的跌幅并不算大，有1.48%，说明前期下跌过快，利空有所消化。

牛基宝重仓较多的是电力设备板块，上周跌了3.18%，幅度不小，但在所有行业中属于中等。另外，在今年，底层基金经过调仓，在AI相关股票上暴露的也较多，这些板块在上周的跌幅都比较大，基本都是4个点以上，给牛基宝的业绩带来一定压力。

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来源：好买基金研究中心，牛基宝全股型上线：2021/12/7，周度数据区间：2023/8/7-2023/8/11，历史业绩不代表未来表现

牛基宝全股型上周跌了2.5%，跑赢业绩比较基准沪深300的3.39%，也跑赢中证偏股基金指数的2.96%。今年以来，牛基宝全股型跌3.65%，跑输沪深300，但明显跑赢中证偏股基金指数。

结合上面的行业分析看，牛基宝上周实现了超过重仓行业表现的上涨，说明其他行业给了较大正贡献，这也正是牛基宝行业相对均衡配置带来的好处。

另外，表中展示的是基于2022年年报的行业穿透，据一季报披露的前十大重仓股，以及研究部调研，有不少基金在前期把持仓由电力设备转移到了AI相关领域。牛基宝全股型的电力设备实际占比或许会小于14.86%，而AI相关的比如电子等行业实际占比或许会更高，今年以来，AI相关概念领涨，或许带动了牛基宝全股型的净值，使得牛基宝今年以来的业绩能明显跑赢电力设备占比同样较高的中证偏股基金指数。

但盈亏同源，近期AI板块的冲高回调也拖累了牛基宝的业绩。

来源：好买基金研究中心。周度数据区间：2023/8/7-2023/8/11，历史业绩不代表未来表现

上周，市场整体表现较差，牛基宝持仓的16只基金（除货币基金）均出现一定程度的下跌，

表现最好的是六月底新调入的景顺长城沪港深精选，仅跌了0.31%。

从去年年报持仓行业和今年二季度前十大重仓股的行业分布看，基金重仓较多的是石油石化和公用事业，这两个行业在上周表现都相对较好。基金经理鲍无可比较看重估值保护和高壁垒，这两者共同形成了他所看重的安全边际。所以，他的回撤控制较好，在熊市有较强的防守性，甚至在熊市中抓住结构性机会，逆市上涨，但缺点是在牛市会缺少进攻性。在最近的震荡行情中，他的基金充分的体现了这一优点。